Вне зоны давления

Глава Минкомсвязи Игорь Щеголев отрицает возможность политического давления на сотового оператора МТС при его присоединении к консорциуму операторов связи по строительству высокоскоростных сетей 4G. "Честно говоря, имея трехлетний опыт работы с МТС, я с трудом могу представить ситуацию, в которой на компанию можно оказать политическое давление", - заявил министр. Он рассказал, что связался с акционерами компании и получил ответ от Владимира Евтушенкова, главы АФК "Система" (владеет 52,8% акций МТС), который заверил Игоря Щеголева, что произошло недоразумение.

Форма 20-F, направляемая в американскую Комиссию по ценным бумагам, предусматривает составление раздела по рискам. Это обязательное требование к отчетности компании, объяснили в МТС. "По стандарту мы обязаны предупредить инвесторов, как скажется на финансовом состоянии компании любые возможные форс-мажорные ситуации - от роста конкуренции до изменений в законодательстве", - сообщила пресс-секретарь МТС Валерия Кузьменко. Указание рисков не означает, что они могут реализоваться, это предполагаемый негативный сценарий развития событий, отчет по рискам служит формальным предупреждением для инвесторов компании.

В рамках стандартной процедуры оценки проектных рисков рискованным для компании считается любой проект, по которому не определены условия, - как в случае с соглашением со "Скартелом". "Риск, связанный с ним, является одним из возможных рисков, среди прочих 86 рисков, указанных в отчете", - подчеркнули в МТС.
В форме 20-F МТС приводит несколько видов рисков, касающихся сетей LTE. Первый из рисков касается невозможности самостоятельного развития таких сетей из-за отсутствия у компании необходимого для него частотного ресурса. Этот риск вполне обоснован, считает руководитель Департамента беспроводных технологий J'son & Partners Consulting Виталий Солонин. При существующем в России регулировании перепрофилировать имеющиеся у операторов частоты под другую технологию (оборудование) очень сложно, а некоторых случаях – практически невозможно, уверен он. "Из всех операторов наилучшая ситуация с частотами для LTE у Yota, поэтому стартовые условия для развития 4G у операторов неравные", - говорит аналитик. У Yota есть ресурс, позволяющий построить сеть LTE в 170 городах России, включая Москву.

Второй риск связан с принуждением развивать сеть 4G на базе инфраструктуры Yota по "политическим или иным причинам" на неприемлемых с коммерческой точки зрения условиях. "Никто не может заставить МТС подписать невыгодный для себя договор, поэтому этот риск, на наш взгляд, не вполне обоснован, и, возможно, в этом случае МТС просто перестраховалась перед инвесторами", - считает Виталий Солонин.

В МТС заявили, что не считают соглашение невыгодным и ведут работу со "Скартелом" по его подписанию. Компания надеется, что оно будет отвечать интересам всех участников.

Участие в консорциуме по развитию связи четвертого поколения может быть МТС невыгодно: соглашение со "Скартел" удешевит затраты на 4G, но ограничит возможности для развития бизнеса. Неизвестно, кто получит выгоду от этого удешевления, ведь никто не гарантирует МТС четвертой части всех клиентов, привлеченных на эти услуги, считает эксперт ИХ "Финам" Леонид Делицын. По его словам, внедрение в России 4G "сверху" может негативно сказаться на выручке и маржинальности компании. "МТС как публичная компания должна учитывать интересы акционеров, а в консорциуме она будет миноритарием. И там будут довлеть интересы других участников, а также государственные интересы, что может сделать участие в проекте менее выгодным для МТС", - говорит эксперт.

"Частота – ограниченный ресурс и в условиях, когда получить дополнительные частоты, например, отобрав их у военных, не представлялось возможным, вероятно, был бы смысл в передаче частоты кому-то одному. Однако именно из антимонопольных соображений было принято такое суррогатное решение, которое представляет собой консорциум", - считает Леонид Делицын.  "Власти изначально ожидали, что кто-то из концерна выйдет, и фактически сейчас МТС уже заявила о таком желании", - говорит Делицын. "Возможно, в конце концов в консорциуме останутся 2 участника – "Ростелеком" и "Мегафон", например. При этом остальные не смогут выступать с заявлениями, что им не дали возможности развивать новые услуги", - предполагает эксперт.

"Присвоение единственной свободной полосы частот для LTE "Скартелу" с его очень ограниченными финансовыми ресурсами, относительно небольшим опытом работы на рынке, и минимальной сетью выглядит, мягко говоря, странно", - считает аналитик Unicredit Надежда Голубева. "Совместное строительство сети, несомненно, будет дешевле, однако надо понимать вклад каждого участника соглашения в проект и его конечные дивиденды (емкость, скорость канала, условия использования и т.д.)", - полагает Надежда Голубева.

Поначалу "большая четверка" получит возможность работать на сети "Скартела" в качестве виртуальных операторов LTE. "Эта мера (один инфраструктурный оператор и 4 MVNO), безусловно, вынужденная на данном этапе – частот под LTE для нескольких игроков нет, конверсия проходит медленно, и она требует огромных затрат, реформы в области частотного регулирования пробуксовывают", - считает Виталий Солонин.

Выгодность такого участия операторов Леонид Делицын оценил скептически: "У нас пока ни один виртуальный оператор не имел успеха. Такая модель имеет смысл, когда доступ стоит дорого и виртуальный оператор, имеющий широкую сеть сбыта и хорошо умеющий продавать услуги, приобретая доступ, оптом задешево реализует его с большой маржей. Или когда добавляются дополнительные услуги, например, контент и сервисы, которых не предоставляет настоящий оператор". По словам эксперта, работа по такой схеме делает большую тройку инноваторами поневоле. "Это не тот бизнес, к которому они привыкли - это не для технарей, а для специалистов в розничных продажах", - заключает он.