Треугольник замкнулся

Чистая прибыль группы МТС снизилась в 2012 году на 30,2% до $1 млрд по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, когда этот показатель составил $1,4 млрд. Снижение прибыли связано с прекращением деятельности компании в Узбекистане в июле 2012 года. Несмотря на это, по словам аналитика УК "Финам Менеджмент" Максима Клягина, приведенные цифры оказались выше ожидаемых. "Основное давление на чистую рентабельность оказали значительные списания под обесценение бизнеса в Узбекистане и связанное с этим снижение доходов на 30%, тем не менее, чистая прибыль оказалась лучше ожиданий и составила около $1 млрд", - пояснил аналитик. 

Выручка группы МТС в 2012 году увеличилась на 0,9% и составила $12,4 млрд, в 2011 году этот показатель был на уровне $12,3 млрд. В компании уверены, что выручка выросла за счет роста абонентской базы мобильных и фиксированных услуг, а также роста продаж оборудования и дата-продуктов. Показатель по OIBDA в 2012 вырос на 3% – до $5,3 млрд, рентабельность по OIBDA составила 42,6% против 41,8% годом ранее. По словам Клягина, оба показателя превысили консенсус-прогнозы аналитиков. 

Общий долг группы МТС равен $7,6 млрд. По мнению Клягина, это вполне комфортный уровень для компании. В 2013 и 2014 гг. МТС не предстоит существенных выплат по основным финансовым инструментам. "Несмотря на некоторое замедление динамики основных показателей в четвертом квартале и не самые выразительные темпы роста продаж по итогам года, результаты в целом можно оценить как довольно успешные", - отметил аналитик. "В краткосрочной перспективе поддержку бумагам будет оказывать новая дивидендная политика – дивидендная доходность акций оператора составит около 7%, что, несомненно, является довольно привлекательным уровнем", - добавил он. По словам  вице-президента МТС по финансам и инвестициям Алексея Корня, компания в состоянии увеличить минимум на 25% суммарные выплаты за следующие три года. "Я подчеркиваю, что это минимум, вполне возможно, что сумма может быть и больше, в зависимости от нашей позиции с точки зрения долговой позиции и наших свободных денежных потоков", - подчеркнул он. 

По мнению Клягина, с фундаментальной точки зрения МТС сохраняет значительный потенциал роста и увеличения акционерной стоимости. "Прогноз менеджмента по выручке на период 2013-2015 гг. составляет 5-7% в год при рентабельности по EBITDA на диапазоне 41-42%. Капвложения составят около 18-19% от выручки, основное целевое назначение инвестиций – развитие наиболее перспективного направления сетей четвертого поколения по технологии LTE", - добавил аналитик. 

Недавно свою финансовую отчетность представили ближайшие конкуренты МТС – операторы "большой тройки" "МегаФон" и "ВымпелКом". "МегаФону" удалось продемонстрировать рекордный рост выручки в 2012 году за всю историю компании. Общая консолидированная выручка "МегаФона" составила 272 637 млн руб., что на 12,4% больше результата предыдущего года. Несмотря на то, что чистая прибыль оператора снизилась и оказалась на 12,1% ниже прошлогоднего показателя, аналитики позитивно оценили первые после проведения IPO финансовые результаты компании. А "ВымпелКому" удалось наконец-то преодолеть негативные тенденции последних лет и увеличить консолидированную прибыль на 7% до 285,4 млрд руб.