Чистая прибыль компании увеличилась на 131,2%, до $332 млн. Квартальная выручка выросла на 29,5%, в годовом выражении до $8,96 млрд. Операционная прибыль выросла на 17,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до $1,3 млрд., операционная маржа составила 14,9%.
В ИК "Финам" позитивно оценили опубликованные результаты. "Представленная отчетность корпорации за II квартал 2011 года весьма сильная, – подтвердила аналитик инвестиционной компании Татьяна Земцова. – Основным фактором стали позитивные результаты базовых дочерних компаний, в том числе, сырьевых активов". Эксперт указала на выраженную позитивную динамику выручки и значительные темпы роста показателей рентабельности. "Мы ожидаем, что отчетность АФК, которая оказалась даже лучше ожиданий рынка, окажет значительную поддержку котировкам, что будет способствовать сокращению спреда между ценой акций корпорации и ее публичными дочерними компаниями, который сейчас составляет 40%", – прогнозирует эксперт.
Значения выручки АФК Системы соответствуют ожиданиям аналитиков ИК "Ренессанс Капитал". Рентабельность EBITDA оказалась почти на 1 п.п. выше их прогнозов. По словам Ивана Кима, аналитика по телекому "Ренессанс Капитала", основное расхождение связано с выплатами дивидендов между "Системой", "Системой-Инвест" и Башнефтью. Более высокое значение чистой прибыли объясняется лучшей рентабельностью EBITDA и более низкими процентными расходами. Иван Ким напомнил, что в августе "Система" совершила незначительную индикативную сделку по выкупу акций (0.18% обыкновенных акций компании). "Руководство компании рассматривает возможность осуществления дальнейшего выкупа, но прогнозов по объемам и временным горизонтам сделки представлено не было, – сообщил он. – "Система" будет накапливать резервы для выплаты долга в размере $755 млн, который должен быть погашен в 2012 г. (во втором полугодии $1.3 млрд поступят от МТС и Башнефти в виде дивидендов). В скором времени совет директоров компании должен одобрить дивидендную политику "Системы" (около 10% чистой прибыли и дополнительных денежных средств от продаж). Последняя сделка МГТС снова вызвала обеспокоенность качеством корпоративного управления компании, что отразилось в увеличении дисконта к оценке компании по сумме частей".
Комментарии